誠石會計師事務所

　美國聯準會證實將要讓量化寬鬆（QE）退場，使得美債大跌，投資人擔心利率上揚影響債券的投資收益，而觸發美國債券型基金贖回潮，過去1周內把資金大舉撤出各類型債券基金。

　根據湯森路透旗下基金研究機構理柏（Lipper）周四公布的資料，迄6月26日止當周，投資人從美國應稅債券基金中贖回86.2億美元（逾2,580億台幣），為2008年來首度連續4周資金撤出債券型基金，而且金額較19日當周流出的5.079億美元呈暴增現象。理柏共追蹤5,528支美國債券基金，而今年以來有五分之四都呈虧損。

　專家指出，儘管近日美國公債價格反彈，然而這只是之前大跌後的修正，下壓其實並未解除。

　在各類型的應稅債券基金當中，共同基金失血64.3億美元，指數股票型基金（ETFs）撤出21.9億美元，一改原先資金淨流入的情況。共同基金被視為觀察散戶動向的指標，ETFs則反映法人心態。

　理柏分析師Matthew Lemieux說，市場的憂慮達到頂點，擔心聯準會縮小買債規模後可能造成債市崩盤。

　其他型式的債券基金，在26日當周都出現龐大贖回潮。包括抗通膨證券（TIPS）等抗通膨債券流出9.0815億美元，創下單周新高。

　該類證券今年來已經累積流出99.3億美元，若按照目前的流出速度來估計，今年勢必創下歷年來最高流出記錄。

　市政債券基金流出45.3億美元，為1992年來最高記錄，是19日當周流出22.2億美元的逾2倍。

　除了美國公債價格下跌影響市場信心外，投資人也擔心利率上揚，會讓市政府難以發債來應付債務。

　投資等級公司債基金也流出3億美元，創2008年10月來新高。

　風險較高的高收益債基金流出31.2億美元，較19日當周流出的3.329億美元暴增。